기대 인플레이션이란? 연준이 주목하는 이유와 중요성에 대한 진짜 이슈 알아보기!!

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안녕하세요, 여러분! 오늘은 최근 연준 의장 파월의 연설로 인해 주목받고 있는 인플레이션 지수, 그중에서도 기대 인플레이션에 대해 자세히 알아보려고 합니다. 기대 인플레이션은 미래 물가 상승에 대한 기업, 소비자, 투자자들의 예상을 나타내는 중요한 경제 지표인데요. 연준이 이를 주의 깊게 살펴보는 이유와 그 중요성, 그리고 기대 인플레이션 발표일까지 함께 살펴보도록 하겠습니다.

기대 인플레이션이란

1. 기대 인플레이션의 정의와 역할

기대 인플레이션이란 기업, 소비자, 투자자 등이 미래에 물가가 오를 것이라고 예상하는 비율을 의미합니다. 이는 현재 사람들의 행동에 영향을 주고, 그들의 기대에 따라 실제 인플레이션 수준이 결정되기 때문에 매우 중요한 역할을 합니다. 다른 조건이 동일하다면, 기대 인플레이션이 1% 상승할 때 실제 인플레이션도 1% 상승하는 경향이 있습니다.

 

이는 사람들이 가격이 상승할 것으로 예상할 때, 기업은 가격을 인상하고 근로자는 임금인상을 요구하기 때문입니다. 이렇게 기대인플레이션이 높아지면 실제인플레이션도 함께 상승하게 되는 것이죠. 따라서 기대인플레이션은 실제인플레이션을 예측하고통화 정책을 결정하는 데 있어 매우 중요한 지표로 간주됩니다.

기대 인플레이션이란

2. 기대 인플레이션의 주요 유형

기대 인플레이션에는 소비자, 비즈니스, 경제학자, 시장 기대 등 다양한 유형이 있습니다. 각 유형별로 어떤 특징이 있는지 하나씩 살펴보겠습니다. 소비자 기대 유형은 설문조사를 기반으로 합니다. 대표적으로 미시간대학에서는 매월 1년과 5년 후의 기대 인플레이션을 조사하고, 연준에서는 월간 소비자 기대 조사를 통해 1년, 3년 후의 기대 인플레이션 데이터를 수집합니다. 시장 기대 유형은 국채 수익률과 TIPS(물가연동국채) 수익률 간의 차이 등 금융상품을 기반으로 측정됩니다.

 

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TIPS는 인플레이션에 대한 투자자들의 헤지 수단으로 활용되죠. 클리블랜드 연준에서는 국채 수익률, 인플레이션 스왑, 기대 인플레이션 조사 등을 종합한 모델을 개발하여 시장 기대 인플레이션을 조사합니다. 경제학자 기대 유형은 전문가들을 대상으로 한 설문조사를 통해 파악됩니다. 필라델피아 연준과 유럽 중앙은행에서는 분기별로 단기 및 장기 기대 인플레이션에 대한 경제학자들의 예측을 조사합니다.

 

비즈니스 기대 유형은 기업들을 대상으로 한 조사를 통해 측정됩니다. 애틀랜타 연준은 지역 내 기업들의 기대 인플레이션을 조사하고, 기업 인플레이션 기대 설문조사(SoFIE)를 통해 기업 리더들의 향후 인플레이션 예측, 장단기 인플레이션에 대한 인식 등을 파악합니다. 다만 이 조사는 분기별로 진행되어 한계가 있습니다.

기대 인플레이션이란

3. 기대 인플레이션이 중요한 이유

기대 인플레이션은 경제 주체들의 의견이 반영된 중요한 금융 지표입니다. 이는 화폐 구매력의 예상 변화에 대한 통찰력을 제공하며, 연준의 통화정책 결정에 큰 도움을 줍니다. 기대 인플레이션 수준에 따라 중앙은행은 금리, 통화 공급 등 통화정책 방향을 결정하게 됩니다.

 

만약 기대 인플레이션이 높다면 인플레이션 압력을 억제하기 위해 금리를 인상할 수 있고, 반대로 기대 인플레이션이 낮다면 경제 성장을 촉진하기 위해 금리를 인하할 수 있습니다. 특히 현재와 같은 인플레이션 우려 상황에서는 기대 인플레이션의 중요성이 더욱 부각됩니다. 또한 투자자들에게도 기대 인플레이션은 중요한 참고 지표입니다. 인플레이션이 자산 가격에 미칠 잠재적 영향을 분석하여 포트폴리오를 조정하는 데 활용할 수 있기 때문이죠.

4. 연준이 기대 인플레이션을 주목하는 이유

연준은 물가 안정과 완전 고용이라는 두 가지 임무를 가지고 있습니다. 이 중 물가 안정을 위한 목표 인플레이션은 2%인데요. 기대 인플레이션이 실제 인플레이션을 결정하는 가장 중요한 요인이기 때문에 연준을 비롯한 전 세계 중앙은행이 이를 주목하고 있습니다. 또한 연준의 행동과 의사소통이 기대 인플레이션과 거시경제에 영향을 미칠 수 있습니다.

 

만약 인플레이션 기대치가 2%에 안정적으로 고정되어 있다면, 연준은 경기 침체 시 더 적극적으로 대응하고 인플레이션 압력에는 덜 민감하게 반응할 수 있습니다. 특히 1970~1980년대 미국에서 높은 인플레이션을 경험한 바 있는데, 이를 '임금-물가 나선' 현상이라고 합니다. 높은 인플레이션이 기대 인플레이션을 자극하고, 이는 다시 근로자의 임금 인상 요구와 기업의 가격 인상으로 이어지는 악순환이 반복된 것이죠. 이런 상황에서는 실업률이 높아져도 물가 상승을 억제하기 어렵기 때문에, 연준은 기대 인플레이션을 주의 깊게 모니터링하고 있습니다.

기대 인플레이션이란

5. 기대 인플레이션의 한계점

기대 인플레이션은 매우 유용하고 중요한 경제 지표이지만, 몇 가지 한계점도 있습니다. 우선 설문조사 응답과 시장 데이터의 정확성이 편견이나 오류로 인해 저하될 수 있습니다. 또한 전쟁 등 예기치 못한 사건으로 인해 경제 상황이 급변할 경우, 기대 인플레이션의 예측력이 떨어질 수 있습니다. 이런 상황에서는 실제 인플레이션이 기대치와 크게 달라질 수 있기 때문에 기대 인플레이션의 신뢰도가 낮아질 수 있습니다.

 

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6. 미국 기대 인플레이션 발표일

미국의 기대 인플레이션은 예비 수치와 실제 수치로 나누어 발표됩니다. 2024년 3월의 경우 아직 예비 수치와 실제 수치가 모두 발표되지 않은 상태인데요. 이번 발표가 시장에 상당한 영향을 미칠 수 있기 때문에 주의 깊게 지켜볼 필요가 있습니다. 미국 기대 인플레이션 예비 수치는 2024년 3월 15일 오후 11시에, 실제 수치는 3월 28일 오후 11시에 발표될 예정입니다.

 

연준 의장이 인플레이션 둔화 시 금리 인하 가능성을 시사한 만큼, 올해는 그 어느 때보다 경제지표에 대한 관심이 높을 것으로 예상됩니다. 여러분은 어떻게 생각하시나요? 기대 인플레이션이 실제 인플레이션과 통화정책에 미치는 영향, 그리고 앞으로의 전망에 대해 의견을 나누어 보시길 바랍니다. 지금까지 기대 인플레이션에 대해 알아보았습니다. 감사합니다!

 

기대 인플레이션이란

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